CPO概念板块指数日K线图
张大伟 制图
(资料图片仅供参考)
周五，A股震荡反弹，三大指数均小幅上涨。截至收盘，上证综指报3231.41点，涨0.55%；深证成指报10793.93点，涨0.66%；创业板指报2143.01点，涨0.90%。沪深两市全天成交额9897亿元，较上个交易日放量1302亿元，创近一个月以来新高。北向资金净卖出14.41亿元，其中沪股通净卖出4.13亿元，深股通净卖出10.28亿元。
盘面上，汽车产业链集体走强，泰祥股份、超达装备均20%幅度涨停；AI概念股反复活跃，传媒、游戏方向午后拉升，掌趣科技20%幅度涨停，冰川网络涨超10%；三大电信运营商尾盘异动，中国电信涨超6%；地产、银行、家电等板块则跌幅居前。
汽车产业链掀涨停潮
受利好消息提振，汽车产业链昨日走势活跃，新能源汽车、汽车零部件等相关板块同步走强。截至收盘，泰祥股份、超达装备、英利汽车、风神股份、中通客车、浙江世宝、索菱股份、亚星客车等10余只个股涨停，万通智控涨超10%。
消息面上，近日商务部办公厅发布关于组织开展汽车促消费活动的通知：为进一步稳定和扩大汽车消费，根据“2023消费提振年”活动安排，商务部将组织开展 “百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季活动，推动适销对路车型下乡。
中信证券认为，2023年汽车企业整体经营策略逐渐回归理性，精简成本、回笼现金流将成为主旋律。当前汽车零部件赛道配置性价比高于整车板块，智能化赛道和产能出海都将孵化出具有全球竞争力的中国公司。
昨日，中汽协发布最新数据，5月新能源汽车产销分别完成71.3万辆和71.7万辆，同比分别增长53%和60.2%，市场占有率达到30.1%。1至5月，新能源汽车产销分别完成300.5万辆和294万辆，同比分别增长45.1%和46.8%，市场占有率达到27.7%。
国泰君安认为，乘用车市场预期有望继续修复，新能源车渗透率将进入新一轮上行周期。随着新能源车下乡政策出台，叠加供给端和需求端双重改善，新能源车销量有增长预期；对于供应链盈利能力的担忧则需要二季度和三季度的业绩来缓解。
人工智能板块再度活跃
AI概念股近期反复活跃。受益于AI服务器需求高涨的CPO概念股昨日再度走强，截至收盘，太辰光、意华股份涨停，德科立涨超10%，中际旭创涨近8%并再创新高。此外，全信股份、光迅科技、新易盛、中天科技等涨幅也不小。
光通信行业市场调研机构LightCounting近日预计，使用基于SiP（系统级封装）的光模块市场份额将从2022年的24%增加到2028年的44%。中信建投证券预计，训练侧光模块需求与GPU出货量强相关，推理侧与数据流量强相关。800G光模块量产窗口期已至，2024年或成800G光模块大年。叠加AIGC带来的算力竞赛，北美各大云厂商和相关科技巨头均有望在2024年大量采购800G光模块。
游戏、传媒方向则于昨日午后再度强势上涨，个股掀涨停潮。截至收盘，掌趣科技、读者传媒、世纪华通、三七互娱、电魂网络、人民网、金逸影视、新华传媒等10余只个股涨停，中信出版、冰川网络涨超10%。
开源证券认为，AIGC是产业大趋势，参考移动互联网板块的历史走势，不会只有一波机会。第一阶段是“ChatGPT映射”拔估值；当前已进入第二阶段，“AI+”应用持续落地，无论在游戏、教育、IP开发、电商、XR领域，AIGC带来的全面降本提效和新商业模式不断落地。当前板块估值不贵，叠加基本面（业绩增速）向上和AI驱动，游戏传媒方向估值仍有进一步提升空间。
TMT和“中特估”仍将是主线
海通证券认为，昨日成交量放大算是一个不错的市场回暖信号，但沪深两市整体仍处于结构性反弹状态，短期突破3250点的压制，还需要更多积极信号。配置上，可继续关注人工智能板块硬件端的算力与应用端的游戏传媒方向，以及地产链、汽车链的修复机会。
国元证券则表示，当前基建、地产、金融等稳增长权重板块已表现出较强韧性，沪指3200点底部继续夯实，后市沪指与创业板指走势或仍将分化。
渤海证券预计，短期A股仍在底部反复，市场情绪相对脆弱，建议投资者保持耐心。部分指数估值重回低位，后市向下调整空间不大，配置型资金可考虑底部的再配置机会。中期来看，市场向上空间取决于基本面预期的变化。
行业配置方面，渤海证券表示，一季度偏股型基金继续高仓位运行，短期存量博弈格局暂难扭转，预计市场仍将以结构性行情为主。投资方向上，在业绩因素难以推动市场形成新主线的背景下，主题性机会还将继续活跃，TMT和“中特估”或仍将是全年主线，可重点关注AIGC算力板块（通信、计算机、半导体）。此外，结合业绩端和基金仓位，还可关注家用电器、商贸零售、公用事业和非银金融等板块的轮动机会。
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